Markets and Sectors

I continue seeing weakness in the markets even though the indexes keep rising. You know it is a bad move to go against the trend so I am not recommending shorting but I think this is not a good time to own stocks. I trade the short to intermediate trends so I’m referring two months or less, if your time span is longer, meaning six months, one year or more, I have nothing to tell you. What will happen in six months from now, who knows? What will happen in the following weeks still nobody knows but trying to predict it is what I do. Sometimes I’m successful, sometimes I’m not, the important thing is being right more times than being wrong.

I continue to see weakness in energy, mining and metals, retail and technology, financial and healthcare are still strong so they are sectors to avoid for the short side.

If the frail sectors keep trending lower in the following days maybe they will drag down with them all the other sectors and then, paraphrasing Samuel Sullivan, one by one, they will come to our side, and all who have gathered, will be, well, weak. If that happens be prepared for a strong pullback in the markets.

FCX (Freeport-McMoRan Copper & Gold) is a company I shorted based in the following unsophisticated analysis:
Stocks have the tendency to retrace from one third to two-thirds of the prior movement before resuming the trend. If this is a well defined situation it is assumed that the next movement will come close to duplicating the previous one.
FCX made a 6 month high on January 11 at 90.39, then the stock went down to 66.5 on February 4, surpassing the older low of 75.63 that it made on December 17 and establishing a potential downtrend.
The down leg went from 90.39 to 66.5 or 23.89 dollars down. Then the correction move took the stock up to 83 on March 17. That is 16.5 dollars up, almost a perfect 2/3 retrace movement.
Measured move technique will put the next leg down all the way to (83- 23.89) or 59 dollars for a stock. That is the down target. The risk is over 83. I shorted at 79.75 looking for a potential 25% gain with a 6% risk, a four to one reward-risk ratio.

La plata, el Dólar y los Mercados

En el día de ayer (24 marzo) el dólar experimentó una fuerte subida al aumentar su precio con relación a las otras monedas fuertes en un 1.34%, la subida mas fuerte en un solo día desde hace mas de tres meses. Con ese día fuerte el dólar rompió un patrón técnico importante pues superó su última resistencia de los últimos 7 meses, la cual estaba cerca de los 81.5. Viendo el gráfico notamos el canal ascendente desde diciembre de 2009, el cual se mantiene en efecto hasta que el precio cierre por debajo del borde inferior.


Todavía mejor, todo aquel que ha comprado dólares en los últimos 7 meses está ganando dinero, por tanto nadie tiene prisa para venderlos así que el que quiera dólares debe pagar el “markup”, lo que contribuye mas a la subida del precio.

Ahora bien, ya sabemos de la relación inversa entre el dólar y los metales preciosos, hay diferentes explicaciones para esa relación pero al “trader” técnico no le interesan las causas de los movimientos, solo le interesa predecirlos.

De continuar como esperamos la subida del dólar en las próximas semanas, nuestro interés está en vender metales preciosos, es decir oro y plata.

A través de SLV (iShares Silver Trust ETF), podemos especular con la baja de la plata al vender short este ETF que invierte única y exclusivamente en plata.

En el gráfico de SLV notamos que estuvo subiendo desde Septiembre a Diciembre al pasar de 14 a 19 en tres meses para un excelente 36% de retorno. La subsiguiente baja situó el precio cerca de los 16.5 en Diciembre, aunque por poco margen, ese low fue superior al low de Octubre.
Al subir de nuevo, SLV no pudo superar el high de 19, y al bajar lo hizo con fuerza llegando casi a los 14 a inicios de febrero. El patrón de higher highs y lows se rompió y dio paso a un patrón de lower highs y lows formando posiblemente un downtrend.

Observamos resistencia y soporte entre los 16 y 16.5, el que quiera mayor confirmación puede vender SLV short por debajo de 16. El target inmediato es 13 para un retorno de alrededor del 20%.

HSNI and the four stages

HSNI and the four stages

Like the complete business cycle, stocks go through four distinct phases, accumulation, markup, distribution and decline.

In the accumulation stage stocks are in their cyclical low forming a base, the smart capital is guzzling on the stock at low prices, anticipating a markup. It is a very safe stage for buying a stock. The only danger is the time risk.
After the stock breaks a resistance area with high volume, the momentum carries the stock higher and with soaring speed. This phase is named the markup. At this stage is where the most money is made.
After the upward movement ends, the price begins to slow until it starts trading sideways, the smart money is distributing the stock to the dumb money before a decline begins.

Look at this chart of HSNI, on February 25 the stock broke out above the 21 resistance, then in 14 trading days the stock climbed to a close of 29.64 on March 17. That is a 40% gain in less than a month.

In the stock closes below 29 be in a lookout for a fast decline, if the stock breaks over 30 with high volume maybe the stock will restart the upside move.

I am in short land for now, so my only trade in this stock would be below 29 in the following days.

The dollar and the Markets (III)

The UUP etf is an excellent analogy to the performance of the US Dollar since it is designed to replicate the performance of being long the US Dollar against the Euro, Japanese Yen, British Pound, Canadian Dollar, Swedish Krona and Swiss Franc.

Chartist are guilty of seeing formation or patterns whenever they see a chart, however the formation of UUP is a book description of an uptrend, higher highs and lows and also volume increasing as the price goes up.




Economical issues apart, the dollar looks as if it’s going to resume the uptrend. If that comes to be true in the following days the better place to be is out of stocks or better yet short, since lately the stock market has been performing in an inverse relationship to the dollar.

I see weakness in energy stocks and consumer discretionary, later as the market goes down it will take materials stocks in the same direction.

For now I am out of stocks and looking forward to initiate some shorts.
The following stocks look interesting for the short side:

BBEP in the energy industry.
X and BW in the Materials group.

La Relación entre las tasas de interés y el Dólar con el oro

Al menos en una relación a corto plazo podemos afirmar que existe una relación directa entre tasas de interés altas en Estados Unidos y la subida del valor del Dólar contra otras monedas fuertes. Asimismo tasas de interés bajas contribuirán a que el dinero se mueva desde EE.UU. a otros países con mejores tasas. Al vender dólares para comprar otras monedas los inversionistas contribuirán a bajar el precio del dólar al aumentar su oferta.

Lógicamente esta relación es simplista pues no toma en cuenta otros factores como la inflación y el aumento de la cantidad de dinero (Money Flow). De cualquier manera al menos a corto plazo es una relación bastante confiable para los traders reaccionar.

Hoy se espera una decisión del FOMC (Federal Open Market Committee) a las 2:15 PM. Traders y economistas esperan que la tasa de fondos federales se mantenga sin cambios. De ser cierta esa expectativa los mercados pueden verse impulsados al alza pues al mantenerse inalterable la tasa de interés, el precio del dólar podría debilitarse.

(Ver blog anterior)

Eso nos lleva a examinar la dependencia entre las tasas de interés y el oro. Si afirmamos que bajas tasas de interés contribuyen a un descenso del dólar, debemos examinar la relación entre el dólar y el oro para determinar que efecto puede tener hoy la decisión de las tasas sobre el precio del oro.

Este gráfico muestra la relación inversa entre el dólar y el oro. Desde Diciembre 1 2009 al 15 Marzo 2010, el dólar index subió un 7.17%, en el mismo período el oro descendió un 7.3%. Prácticamente la relación inversa fue de igual proporción.

En resumen si las tasas de interés se mantienen sin cambio, el precio del dólar puede bajar y esa bajada impulsará al alza el precio del oro.

La Relacion entre el Dolar y el Mercado

LA RELACION ENTRE EL DÓLAR Y EL MERCADO DE VALORES

El dólar norteamericano es considerado el efectivo global. Por su importancia su comportamiento es monitoreado extensivamente por especuladores e inversionistas en el mercado de valores debido a la estrecha relación existente entre el valor del dólar y la bolsa de valores.

Una hipótesis nos muestra que existe una relación de iguales entre el valor del dólar y el mercado de valores, indicando que al dólar moverse hacia arriba impulsa los mercados al alza o viceversa. Esta hipótesis se basa en que al subir los mercados estadounidenses, los inversionistas extranjeros venden sus monedas locales para comprar moneda americana e invertir en los Estados Unidos. Por tanto la demanda de dólares aumenta su precio internacional y a la vez este efectivo va al mercado de valores aumentando la demanda y subiendo el precio de las acciones.

Otra hipótesis sobre la relación del dólar y las bolsas sugiere lo contrario. Un dólar fuerte aumenta los precios de los bienes producidos en los Estados Unidos que se venden en el extranjero, como resultado los productos se venden menos y los márgenes de beneficios de las compañías disminuyen. Al reducir sus márgenes de beneficios, el precio de las acciones de las compañías Americanas desciende y por tanto bajan las bolsas de valores.

En el último año la relación inversa entre Dólar y Stock Market se está cumpliendo a cabalidad. Para verificarlo vamos a usar los precios de dos ETF que se negocian en los mercados.

“UUP” es un ETF que sigue el movimiento del precio del dólar comparado con 6 monedas de otros países (Euro, Yen, Libra Esterlina, Dólar Canadiense, Krona Sueca y Franco Suizo).

“SPY” es un fondo cuyo comportamiento asemeja al S&P 500.

Ahora si comparamos la relación en los últimos 3 meses, la razón directa parece prevalecer. Ambos, tanto el SP500 como el dólar han aumentado prácticamente en la misma proporción.

El dólar ha encontrado cierto soporte en su caída a corto plazo, si no logra ser sustentado a los niveles actuales, veremos un descenso rápido de al menos un 1.5%. En ese caso la relación inversa podría contribuir a un 3 ó 4% de ascenso rápido para los mercados.