Análisis del Dow Jones al 25 febrero 2012

Elliot Principle:

Si aceptamos que el fin del ciclo fue en el año 2000 con el tope ortodoxo a 11722.90 entonces tenemos una corrección A-B-C con forma quizás de flat expandida que duró hasta el 2009. La forma de una flat es 3-3-5 lo que apoya un poco esta hipótesis pues la ola C desde finales de 2007 a principios de 2009 definitivamente luce que es un 5. La relación de tamaño para esta supuesta consolidación en tres olas es: A de 11722.90 a 7528.4, 4194.5 puntos o 35.8%; B de 7528.4 a 14093.08, 6564.68 puntos o 87.2%. La relación B/A es 1.57 en puntos, 2.44 en porciento. La ola C baja hasta 6626.94 para 7466.14 puntos o 53%. La relación C/A es 1.78 o 1.51 en porcientos.
Si en 2009 se produjo un fondo “generacional”, estamos en los inicios de un nuevo Bull market que llevará los mercados hacia nuevos precios altos.
El conteo comúnmente aceptado hasta hace poco señalaba a la formación de una ola A de un gran A-B-C correctivo desde la primera semana de Octubre 2007 hasta fines de febrero 2009 que iba de 14093.08 hasta 6626.94 en un lapso de 17 meses. De ser cierto ese conteo, el fin del ciclo se produjo en 2007 a 14093.08 y ahora nos encontramos en la ola B de este A-B-C que seria un 3-3-5 ó 5-3-5.
El conteo es una ola A desde 14093.08 a 6626.94 para 7466.14 puntos ó 53%, la ola B cerró ayer a 12982.95 para 6356 puntos ó 96%. La relación B/A es de 0.85 en puntos y como sobrepasó el umbral del 79% debemos esperar al menos el siguientes target:
B/A=0.90 mínimo para una flat,  B= 6719.53 hasta 13346.
Ahora no estamos interesados realmente en los niveles que tendrán los mercados en dos o tres años pues no estamos preparados para invertir capital con tan largo lapso de tiempo, solo George Soros puede hacer eso, por lo que nos estamos concentrando en la ola B o 1 que inició a 6626 en los inicios del 2009.
Si es una ola B inconclusa estamos entonces en c de B, esta c inició a 10817.65, y el conteo en puntos sería así:
a de c desde 9686.48 hasta 12810.54 para 3124.06 puntos
b de c desde 12810.54 hasta 10817.65 resultando en 1992.89, la relación b/a es de 63.8% dentro de lo aceptable para una ola b.
En este caso la ola c tendría un mínimo de 0.618 a ó 1930.67 con un target para el Dow de 10817.65+1930.67= 12748.32. Ese target fue sobrepasado por lo que el siguiente target es c=a ó 3124.06 puntos situando el Dow a 10817.65+ 3124.06 = 13941.
13941 sería el tope de la B dando paso a un ola C hacia abajo.
La siguiente probabilidad es que 12810.54 fue el fin de una nueva ola 1 en los inicios de un nuevo bull market generacional, esta ola 1 fue de 6626.94 a 12810.54 es decir 6183.6 puntos y el movimiento desde 12810.54 hasta 10817.65 puede ser una ola 2 o un ola a de un a-b-c de 2. El movimiento desde 12810.54 a 10817.65 es de 1992.89 puntos ó un 32% de la supuesta 1 lo cual no cumple para la guía que indica que las olas 2 usualmente retraen desde 66 a 81% de 1.
Teniendo en cuenta la poca retracción en puntos desde 12810.54 a 10817.65 se da pie a la teoría de que aun estamos en una ola 2 la cual debe entonces tomar forma de flat expandida ya que el mercado se encuentra sobre los 12810.54 actualmente.
Podemos determinar diferentes targets para la ola b de una flat expandida, puede ser:
90% de a= 0.90 x 1992.89 = 1793.6  b= 10817.65+ 1793.6=12611.25 (sobrepasado)
105% de a  b= 12910 (sobrepasado)
123.6% de a  b= 13280.86
138.2% de a  b= 13571.82
Tomando en cuenta los diferentes targets anteriores tenemos un tope mínimo de 13280 y un máximo de 13900 con carácter inmediato para el Dow Jones, en caso de que el mercado continúe en alza en las próximas semanas.

Volatilidad:



Basados en el rango promedio verdadero de los pasados diez días y la volatilidad de los precios es posible obtener señales mecánicas para comprar y vender que resultan en beneficios siempre y cuando la volatilidad del mercado esté en un rango aceptable.
Del 14 de Junio de 2010 al 2 de Agosto de 2011 la volatilidad del Dow bajó de 265 y no subió del nivel de 215, en ese tiempo las señales de compra promediaron un beneficio de 5% y las señales de short promediaron un beneficio de 9%. Actualmente con la volatilidad baja del mercado, un seguimiento diario a la volatilidad promedio de 10 días del Dow está resultando en beneficios promedio con cada compra o venta.
Cuando la volatilidad está por debajo de 215 es recomendable negociar long o short de acuerdo a la señal, si la volatilidad sube de 215 y pasa de los 265, al volver a cruzar ese nivel hacia abajo se puede intervenir de nuevo, cuando la volatilidad está en ascenso sobre los 215-225 lo mas recomendable es mantenerse fuera y si hay necesidad de especular entonces negociar solo volatilidad del mercado.
Aquí están las señales de compra-venta desde Diciembre 29 de 2011.


Y el instrumento para especular con volatilidad:


Sorry for this one being in Spanish, I’ll translate it for tomorrow post.